金融的性子，便是三句话：一是为有钱人理财，为缺钱人融资；二是金融企业的重点要义就正在于信用、杠杆、危机三个闭头，要控造好三个闭头和度；三是全豹金融举止的方针是要为实体经济任职。这三个性子特质，不管是哪个层面的金融从业者，都适时候谨记于心。

　　第一，为有钱人理财，为缺钱人融资。譬喻银行，老庶民可能存钱，企业开展可能贷款，银行正在此中起着桥梁、中介和任职用意。譬喻保障，本质上是人正在强健、安适的岁月，用余钱来保护疾病、物化等不测事情突发时的应急需求，是一个自我平均的流程，同时也能为企业融资供应资金由来。证券市集更是云云，老庶民冒必然危机投资添置股票，获得的回报可以是企业利润分拨，也可以是股价差价，总归是将余钱用于理财的桥梁。租赁也相似，企业通过租赁，把一次性的巨额投资转化为永久的租赁用度宁静日的运转资金，将发作更多的效益，起到融资的用意。总之，不管是直接金融编造的血本市集刊行债券等，照样间接金融编造的贸易银行或非银行金融机构，都是各类理财办法、中介办法，性子上是为有钱人理财，为缺钱人融资。

　　第二，信用、信用、信用，杠杆、杠杆、杠杆，危机、危机、危机。之因此用这种反复的办法举行夸大，是由于信用杠杆危机实正在是太首要了。

　　最先，信用是金融的立身之本，是金融的性命线。显示正在三个方面：金融企业自己要有信用，与金融机构发作假贷干系的企业要有信用，各类金融中介任职类企业也要有信用。

　　一是现金流。现金流比利润更首要。假若资金链断了，企业停业，预期利润再高也没有效。因此，血本市集上查核企业信用的第一件事，便是了解企业财政报表的现金流。

　　二是回报率。崇敬企业的生长预期，通过了解改日几年的利润、市盈率予以一切量度。

　　三是典质担保。假若现金流、回报率无法量度，但有担保公司或第三方企业准许供应担保，银行也可安心贷款。

　　四是企业高管。一个地方以致国表里出名的优异企业家，具备相当高含金量的部分信用，亦可为企业信用加分。

　　五是企业品牌等无形资产。这些无形资产也应纳入信用评议体例。这些都是金融秩序，必需庄厉屈从。现正在常讲大数据了解，但假若了解的结果是不必要有现金流，不必要血本回报，不必要担保物，这种脱节金融本源的了解都是假大空的。金融衍生用具也相似，即使品种繁多，也都应当具备信用的根本特质，不然就会导致金融泡沫。

　　2008年国际金融危急，便是表率的不按秩序供职。以商品房为代表的次贷产物出了题目，银行不是思宗旨正在典质物上做著作，把次贷造成寻常贷款，而是把次贷卖到股票市集，造成了 CDS （信用违约相易）债券，杠杆比高达1:40。雷曼兄弟公司40亿美元添置了1600亿美元 CDS 债券，假若涨10%，就赚160亿美元，但假若跌10%，就即刻。总之，全豹没有信用的金融都是假金融、伪金融。

　　其次，杠杆。信用是杠杆的根柢，有信用才有透支，透支就会带来杠杆比。银行的存贷比，本质是一种杠杆比。假若一家银行有

　　10亿元血本，可放贷100亿元，便是1:10的杠杆。租赁公司有50亿元血本，可能搞500亿元租赁，就同样是1:10的杠杆。搞期货普通是1:20的杠杆，远期买卖是1:5的杠杆。股票市集搞融资融券，本质也是证券公司予以投资人﹣定比例的透支。总之，没有杠杆比，群多一手交钱、一手交货，就不必要信用，也不存正在金融。

　　末了，危机。没有杠杆比说不上金融，但杠杆比过高则会发作金融危机，这是辩证的干系。全豹金融更始，都是思方想法把杠杆比一级一级地放大。过高的杠杆比是全豹坏账、全豹危机、全豹金融危急的由来，正在企业层面发挥为坏账，熟手业编造层面是危机，延长到国度以致全国就成了金融危急。独一的处分宗旨，便是去杠杆。真正的伶俐，应是策画一个信用根柢较好、危机较幼的杠杆体例，这是金融的精华。

　　信用、杠杆和危机这三个方面也是互动的。信用好，杠杆比不高，危机天然就会低。杠杆比高，信用则会低落，危机也就较高。一起的金融更始，都是缠绕这三个方面正在运行，枢纽要控造好此中的度金融。虽然这些根本道理是金融讲堂的常识，但必需认真经来念，不管是行长照样供人员，都要天天念、月月念、年年念，由于全豹金融危机都是背离了这些根本道理而发作的。

　　因此，把现有信用用足用好，有信用欠好好阐扬便是息心眼，可是有信用就把杠杆用得过了头变成危机，那也是疯子或者是迂曲的人。金融约束的要义便是把我方这个企业的信用用足，可是用足就发挥为杠杆的放大，正在放大杠杆的岁月又要把危机担任正在底线内里，这便是一个高贵的金融率领职员、约束职员、使命职员、财会职员必需担负的根本仔肩。

　　第三，为实体经济任职，这是金融的要义。脱节实体经济，金融便是无源之水。同道1991年视察浦东时说道：金融很首要，金融是摩登经济的重点。搞好了，一着棋活，总共皆活。上海过去是金融核心，是钱币自正在兑换的地方，从此也要如许搞。中国正在金融方面获得国际身分，最先要靠上海。同道任国务院副总理时曾夸大，百业兴，则金融兴；百业稳，则金融稳，这是金融行业的至理名言。金融是摩登经济的重点，必要要为实体经济任职，不然就会异化为卡拉 OK 、自弹自唱。

　　这三句话发挥正在宏观上面金融，即宏观经济中的钱币信用、欠债信用、杠杆信用从哪里来？一个国度 GDP 的伸长率、财务税收的伸长率、实体经济的利润率，是全豹钱币信用、欠债信用、杠杆信用的由来。反过来杠杆过大又会带来宏观经济的危机。这三句话发挥正在微观上，即每个企业对我方的债务杠杆、效益革新都应日日闭心、月月闭心、年年闭心，把企业规划好。都正在说金融金融真相是什么呢？